신기술 IT 관련 주식은 왜 가격 등락이 클까?

안녕하세요. 오늘은 주식의 가치를 구하는 방법에 대해 포스팅 해보려고 합니다. 

 

목차
1. 주식 가치의 정의 
2. 주식가치를 구하는 방법
 - 기본적 방법
 - 기술적 분석
 -  시장조건 및 기업분석 
3. 신기술 IT 기업들은 왜 가격 등락이 큰가? 

 

1.주식 가치의 정의 

 

 - 영화나 드라마에서 기업과 대주주에 대한 내용이 나오곤 합니다. 집안 내 형제간 주식의 지분율을 높여서 대주주가 되어 경영권을 가져오기 위해  싸우는 이야기들이 많습니다. 결국, 주식을 많이 가지면 회사를 보유하게 되는겁니다. 거꾸로 말하면 주식의 가치는 결국 회사의 가치가 되겠죠. 

 

 - 주식의 가치는 학문적으로는 내재적가치와 시장가치 두가지로 나뉩니다. 재무나 회계에서 활용되는 개념입니다. 

 

   (1) 내재적 가치 

   : 내재적 가치는 기업의 자산과 부채 그리고 영업이익 등을 고려하여 산출하는 가치입니다. 

 

   (2) 시장 가치

    : 주식시장에 상장되어 있는 주식에만 해당되는 것인데, 실제로 거래되는 가격을 말하는 것입니다. 예를 들어 삼성전자

      주식이 현재 한 주당 10만원이라고 하면 그 것을 그대로 주식 가치로 보는 것입니다 .

 

 

2. 주식가치를 구하는 방법 

 

   - 주식 가치를 구하는 방법은 크게 3가지로 나뉩니다. 첫번째는 기본적 주식가치 평가법입니다. 두번째는 기술적 분석 방법입니다. 마지막으로 시장조건과 기업분석 방법입니다. 순서대로 차근차근 설명드리겠습니다. 

 

 (1) 기본적 방법 

    : 기본적 방법은  위의 설명에서 내재적 가치를 구하는 것이라고 생각하시면 됩니다. 주로 비상장 주식의 가치를 구하는 방법이기도 합니다. 물론 상장된 기업에 대해서도 구할 수는 있습니다. 기본적 방법도 다시 두가지 방법으로 나눌 수 있는데, 첫째는 재무제표를 분석하는 방법입니다. 이 방법은 기업의 재무상태와 수익성이나 성장성 등을 분석하는 방법으로 주가당 수익비율, 주가순자산비율, 배당수익률 등을 가지고 주식의 가치를 구하는 것입니다. 두번째는 캐시플로우 분석 방법입니다. 말 그대로 주식으로 인해 유입되는 현금흐름을 현재가치로 할인하여 구하는 것입니다. 주식에서 받는 배당과 향후 예상되는 매각 가능 가액을 현재 가치로 할인하는 것입니다. 

 

  (2) 기술적 분석 

    : 기술적 분석은 주로 상장된 주식을 대상으로 합니다. 시장에서의 가격의 상승 하락을 기초로 분석하므로 시장에 상장되지 않은 주식에 대해서는 적용하기 다소 어려울것 같습니다. 보통 이동평균선, 상대강도지수, 볼린저밴드 등을 활용합니다. 또는 거래량 정보를 가지고 투자자들의 관심을 기초로 주식가치의 움직임을 예측합니다. 다만 재무나 회계 등 전문분야의 학문에서는 인정하지 않는 방법이기도 합니다. 

 

  (3)시간조건과 기업분석

   : 앞의 방법보다 상대적으로 거시적인 분석이라고 할 수 있습니다. 경제지표나 금리, 통화정책 등과 같은 거시적인 요소를 가지고 주식의 가치를 판단합니다. 그리고 산업동향이나 기업의 경쟁력, 성장가능성 등 정성적인 판단도 포함되고 있습니다.  

 

신기술 IT 기업들은 왜 가격등락이 큰가? 

 

 - 위에서 설명한 내용 중 재무나 회계 등에서 인정하는 방법은 주로 내재적 가치를 구하는 방법과 캐시플로우 분석방법 입니다. IT 기업들은 왜 가격 등락이 큰지에 대해서는 이 캐시플로우 분석 방법으로 설명할 수 있습니다. 현금흐름을 현재가치로 계산하여 주식의 현재가치를 구하는 방법입니다. 한창 성장을 하고 있는 IT기업들은 대부분 배당을 하지 않거나 적게 합니다. 이유는 배당보다는 재투자를 통해 기술획득에 집중하기 때문입니다. 반면 전통적인 제조업 기업이나 서비스업 기업들은 배당을 많이합니다. 이를 숫자로 설명하면, 신기술 IT 기업의 현금 흐름은 10년 후 1억원이라고 합시다. 10년 기다리면 크게 성공하여 1억원을 버는 것이죠. 반면 전통적 우량 기업은 매년 1천만원씩 10년간 지급한다고 합시다. 현재가치를 구하는 방법은 다들 아실 것이라 봅니다. 잘 모르시겠다면 제 블로그의 글 중 현재가치 구하는 방법글을 참고하시면 됩니다. 다시 본론으로 들어와 앞에 예를 든 두가지 기업의 현금흐름을 가지고 할인률을 적용해 봅시다. 할인률이 10%일 때와 5%일때 1%일때를 넣어 비교해 보시면 됩니다. 10년 후 1억원의 현금흐름은 크게 변동하게 될겁니다. 바로 이게 신기술 IT 기업의 주가 등락이 큰 이유입니다.